AI基建續熱 科技財報分化

美股市場十月二十八日呈現科技領漲格局。納斯達克指數上漲七十二點零四至一萬八千五百四十九點八五，道瓊斯指數上升九十七點五三至四萬二千四百七十五點一零，費城半導體指數漲幅最強，上升二百零一點五至五千一百六十八點四，漲幅百分之一點七五。波動率指數（VIX）下跌至十九點三一，市場風險情緒回溫。美債十年期收益率升至百分之四點二九。

聯邦儲備委員會十月會議決定保持利率不變，維持百分之四點七五至五點零零。聯儲局表示美國經濟穩健擴張，支出、投資及生產力均保持韌性，但通脹依然偏高。十票贊成維持現狀，兩票反對傾向加息，凸顯政策分歧。市場將持續關注通脹及就業數據以評估高息環境前景。

科技企業財報分化明顯，重塑市場估值邏輯。微軟 Azure 雲服務按年增長百分之四十八，彰顯企業級人工智能與雲端需求的韌性。Alphabet 第三季度營收及淨利均未達預期，為四年來首次雙指標失利。儘管如此，Alphabet 維持二零二六年資本支出計劃，並預計二零二七年大幅增加，反映市場估值核心已轉向雲端增長與資本回報能否並行達成。

AI 基礎設施投資仍展現擴張動能。Oracle 預計二零三零年財政年營收達一千零四十億美元，新增支出控制於二百億美元以內，緩解市場對債務與增長可持續性的憂慮。數據中心電源與冷卻供應商 Vertiv 營收超預期，創五年新高，並調升資本支出指引。美國司法部審查 NVIDIA 收購 Run:ai 案，重點在於人工智能平台整合，反映市場集中度成為監管關切，可能延長交易周期。

台股方面，TAIEX 期貨開盤審慎，半導體供應鏈為關鍵關注。先進製程、先進封裝、AI 伺服器、冷卻及電源成觀察焦點。高頻寬記憶體及高端 DRAM 持續驅動產業，市場應密切追蹤記憶體測試、基板及伺服器模組等相關標的。三大法人前一交易日買超新台幣三十二點四四億元，後續買盤能否延續為關鍵。